đến với chuyên mục chọn bán gì tuần này, Stocktradezf1 xin giới thiệu cộng tin nhanh chứng khoán đầu tư chứng khoán trường phái đầu tư giá trị hài hòa sở hữu tăng trưởng cơ hội đầu tư vào 1 chứng khoán đặc biệt với những yếu tố vượt trội nhưng mà cổ phiếu này đang với như tỷ trọng cổ tức tiền mặt từ 2012 đến nay đều trên 40%/năm; tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ mang (ROE) từ khi niêm yết đến nay là trên 20%/năm; mở đầu từ nửa cuối 2017 doanh thu và lợi nhuận sẽ có sự sản xuất mạnh từ dự án 237 triệu USD đi vào hoạt động; EPS dự phóng cho năm 2016 là trên 3.900 đồng/CP, cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000đ/CP.
Hiện công ty này đang với hơn một.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa cung ứng và trên 5.000 tỷ đồng tiền và tương đương tiền. chứng khoán này đang giao dịch có mức P/E rẻ mạt, chỉ hơn 7 lần một chút, Dường như P/E thị trường hiện nay là trên 15,5 lần. Điều hấp dẫn nữa là trong sóng tăng từ đầu năm đến nay, hơi rộng rãi in trước kia khác đã với mức tăng tới vài trăm % thì chứng khoán này lại hầu như đứng im bởi chưa với đa dạng NĐT nhìn ra và có đánh giá đúng về nó. đấy chính là cổ phiếu DPM hay Stocktradezf1 tạm gọi là "Cổ phiếu bluechip bị lãng quên".
một. Tỷ suất cổ tức của DPM hiện đang gấp hơn 2 lần lãi suất gửi ngân hàng
Tổng cổ tức mà cổ đông nhận được trong 5 năm liên tục gần đây (từ năm 2012 đến nay) của DPM là đều trên 40%/năm bằng tiền mặt. trường hợp so sở hữu chế độ cổ tức của 1 số nhà hàng đẻ trứng rubi khác trên sàn, thì hiện tỷ trọng chi trả cổ tức của DPM là ngang với BMP (đang sở hữu thị giá 200.000 đồng/CP), cao gấp đôi khi so với tỷ lệ cổ tức của TNA (đang có thị giá 69.300 đồng), của TV2 (đang sở hữu giá trên 127.000 đồng), của NTP (đang với thị giá 83.400 đồng), cao hơn rộng rãi so với tỷ trọng cổ tức của CAV (đang có giá thị trên 91.800 đồng), của PMC (đang với thị giá 73.900 đồng), của VFG (đang sở hữu thị giá 85.000 đồng)…
với thị giá đang giao dịch của DPM hiện tại khoảng 28.000 – 28.500 đồng một in cũ, thì nhà đầu tư tậu vào với mục đích chỉ để hưởng tổng cổ tức nhận được là 4.000 đồng/CP mỗi năm thôi, thì tính ra lợi tức cũng đã đạt khoảng 14% – gấp hơn 2 lần so mang lãi suất gửi ngân hàng hiện đang là 6%/năm (tỷ suất cổ tức bằng tổng số cổ tức nhận được mỗi năm (4.000 đồng)/thị giá chọn vào (28.300 đồng), tương đương gần 14%/năm).
2. Nền tảng và lịch sử quang vinh của một doanh nghiệp đầu ngành
DPM hiện là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực cung ứng phân bón tại Việt Nam, trực thuộc Tập đoàn Dầu khí tổ quốc Việt Nam và là một trong top 50 siêu thị niêm yết rẻ nhất Việt Nam do Tạp chí Forbes đánh giá. Hiện Nhà nước đang nắm tỷ lệ mang sắp 60% vốn của DPM, bởi thế DPM luôn nhận được sự phân phối từ tập đoàn mẹ và các đơn vị thành viên.
Tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ sở hữu của DPM từ khi niêm yết vào năm 2007 tới nay luôn duy trì trên 20%/năm, sở hữu năm lên đến trên 30% (2011 và 2012). Năm 2014 có thể nói là năm khó khăn nhất của DPM do giá khí nguyên liệu đầu vào tăng cao (chúng ta đã biết là giá dầu chỉ khởi đầu giảm từ cuối tháng 7/2014), cộng sở hữu nguồn cung và sự cạnh tranh gia tăng cao, dẫn tới giá phân bón giảm, tuy nhiên dù là năm gian nan nhất, mà DPM vẫn đạt lãi ròng trên 1.096 tỷ đồng (từ lúc lên sàn đến nay, lợi nhuận ròng mỗi năm của DPM chưa bao giờ dưới con số một.000 tỷ).
Bước sang năm 2015, giá dầu thế giới giảm mạnh làm cho giá khí nguyên liệu đầu vào của DPM cũng giảm theo (giá khí nguyên liệu đầu vào chiếm tới sắp 70% mức giá cung cấp của DPM), điều này sở hữu tác dụng tích cực cho DPM, giúp cho lợi nhuận sau thuế năm 2015 của DPM đẩy mạnh so với 2014, đạt trên một.488 tỷ đồng (tăng hơn 35% so có năm 2014).
Việt Nam vẫn là 1 nước sở hữu dân số nương tựa to vào nông nghiệp, mặc dầu nông nghiệp chỉ đóng góp khoảng 20% vào GDP mỗi năm, tuy nhiên tỷ lệ công huân gắn có nông nghiệp và nông thôn Việt Nam lại chiếm tới hơn 65% dân số, vì vậy lúc nào nhu cầu phân bón của Việt Nam còn, thì những nhà hàng phân phối phân bón như DPM vẫn sống phải chăng. Hoạt động buôn bán của DPM trải rộng khắp những vùng miền của cả nước. Hiện DPM đang chiếm lĩnh 35% thị phần đạm Ure trong nước với sản lượng phân phối ra thị trường mỗi năm là trên 800.000 tấn.
3. nhân tố mới giúp DPM bứt phá từ quý II/2017 cả về doanh thu lẫn lợi nhuận
bắt đầu từ quý II/2017, dự án "Nâng công suất xưởng sản xuất NH3 thêm 90.000 tấn/năm và kiến tạo nhà máy sản xuất NPK công suất 250.000 tấn/năm bằng kỹ thuật hóa học hiện đại" của DPM mang tổng vốn đầu tư gần 5.000 tỷ đồng (tương đương 237 triệu USD) sẽ chính thức được vận hành thương mại sau khoảng 26 tháng triển khai. Đây có thể nói là 1 yếu tố khác biệt cần thiết giúp DPM sẽ bứt phá mạnh về doanh thu lẫn lợi nhuận. Theo tính toán, khi tổ hợp dự án này đi vào hoạt động, doanh thu của DPM sẽ ngày càng tăng khoảng 45% so có hiện nay, tương đương khoảng 4.000 tỷ đồng mỗi năm và cùng có đấy là sẽ kéo theo lợi nhuận ròng tăng thêm khoảng 400-450 tỷ đồng mỗi năm khởi đầu từ giữa 2017 trở đi.
Hiện nhu cầu NPK chất lượng cao trong nước mỗi năm yêu cầu đến khoảng 4 triệu tấn thành phầm, tuy nhiên ngày nay nguồn cung nhập khẩu mới chỉ chuyên dụng cho được khoảng 7 – 10% nhu cầu, vì thế việc xây dựng nhà máy hỗ trợ NPK của DPM sẽ vững mạnh bước ngoặt lịch sử và sở hữu tính chợt phá to, giúp DPM mở rộng quy mô cung cấp, phổ biến hóa tác phẩm và nâng cao vị thế cạnh tranh. khi đi vào hoạt động, thành phầm do Nhà máy NPK Phú Mỹ sản xuất sẽ đáp ứng 80% nhu cầu phân bón NPK cho nông nghiệp, góp phần thay thế đa phần các công trình NPK nhập khẩu và hàng giả trong nước.
Dự án nhà máy phân phối NPK có công suất 250.000 tấn/năm nhưng DPM đang triển khai là nhà máy trước tiên tại Việt Nam tiêu dùng kỹ thuật hóa học của hãng Incro SA (Tây Ban Nha). Đây là công nghệ cung ứng NPK văn minh nhất trái đất ngày nay, bảo đảm công trình với chất lượng cao, hàm lượng những nguyên tố đa, trung, vi lượng được kiểm soát độ đồng đều trong một hạt phân bón, giúp cây cỏ hấp chứng khoán tối đa các chất dinh dưỡng theo từng giai đoạn sinh trưởng và thổ nhưỡng. Và ưu điểm lớn nhất của phương pháp này là tránh bị khiến fake, bởi vì thực tế NPK nhưng mà 100% những nhà máy trong nước đang sản cổ phiếu nay là theo phương pháp phối trộn truyền thống: ấy là trộn 3 chiếc hạt nguyên liệu gồm N(đạm) + P(lân) + K (Kali) nhập khẩu vào lại với nhau hoặc vê 3 loại thành một mẫu hạt để cho ra công trình phân bón NPK, cái này ko được đảm bảo chất lượng và là mẫu đang bị vấn nạn làm cho fake hoành hành rộng rãi nhất.
Hằng năm nước ta cần nhập khẩu hơn 500.000 tấn NPK chất lượng cao, Bên cạnh đó nhà máy NPK của DPM đi vào hoạt động cũng chỉ cung ứng cho thị trường được khoảng 250.000 tấn NPK chất lượng cao. vì vậy, với thể kể, đây là dự án trọng điểm, có ý nghĩa quan trọng đối với DPM và nền kinh tế quốc dân. Hiện tổ hợp dự án này đang được theo dõi và chỉ huy sát sao do Tập đoàn Dầu khí Việt Nam nhằm đảm bảo dự án được triển khai đúng và vượt tiến độ.
Vào ngày 11/05/2016, DPM cũng đã chính thức nghiệm thu dự án cung cấp UFC85 mang tổng mức đầu tư gần 500 tỷ đồng, công suất 15.000 tấn UFC85/năm. UFC85 là một phụ phẩm chủ công được tiêu dùng trong chế tạo phân đạm nhằm chống kết khối, tăng độ cứng cho hạt urê, dùng làm cho keo dán gỗ, chất bảo quản trong y tế, thực phẩm…. trước đây DPM và những nhà máy hỗ trợ phân đạm trong nước hoàn toàn phải nhập phụ phẩm này từ nước ngoại trừ. lúc nhà máy hỗ trợ UFC85 của DPM đi vào hoạt động, sẽ góp phần giúp DPM tiết giảm thêm mức giá và ngày càng tăng doanh thu (hiện nhu cầu phụ phẩm UFC85 trong nước là khoảng 14.000 tấn/năm).
4. Định giá và khuyến nghị
Năm nay DPM tiếp tục hưởng lợi từ giá dầu giá khí trên thị trường trái đất giảm mạnh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2016, Đạm Phú Mỹ đạt 785 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, hoàn thành 65% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Về tình hình tài chính, tính đến cuối quý II/2016, DPM hiện còn hơn 1.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối. đầu tư chứng khoán tiền và đương tiền còn hơn 5.100 tỷ đồng (trong đấy hơn 4.500 tỷ đồng đang được tạm gửi kỳ hạn từ một tới 3 tháng để lấy lãi). Tài chính lành mạnh và luôn dồi dào buộc phải DPM hầu như ít nên vay nợ, hiện tỷ trọng nợ của DPM chiếm chưa đến 20% trong cơ cấu tài sản. Tài chính dồi dào cũng giúp DPM luôn chủ động nguồn vốn trong các hoạt động cung cấp marketing của mình nhưng không phải dựa dẫm vào nguồn vốn bên bên cạnh.
Stocktradezf1 dự phóng DPM sẽ đạt khoảng 9.000 tỷ đồng doanh thu và một.580 tỷ lợi nhuận sau thuế cho năm tài chính 2016 này, tương đương với EPS dự phóng cho năm 2016 ước đạt trên 3.900 đồng/CP. lúc tổ hợp dự án "NH3 và nhà máy hỗ trợ NPK công suất 250.000 tấn/năm" của DPM mở màn đi vào hoạt động vào quý II/2017, Stocktradezf1 dự phóng doanh thu năm 2017 của DPM đạt khoảng 11.200 tỷ và từ năm 2018 trở đi là khoảng 13.000 tỷ đồng. Tương ứng với lợi nhuận sau thuế đạt khoảng trên một.700 tỷ cho năm 2017 và trên 1.950 tỷ đồng từ năm 2018 trở đi. EPS dự phóng cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000 đồng/CP.
có thị giá nhưng DPM đang giao dịch là khoảng 28.000 – 28.500 đồng/CP, thì P/E ngày nay của DPM chỉ ở khoảng 7,2 lần, P/E dự phóng cho năm 2017 khoảng 6,6 lần và P/E dự phóng từ năm 2018 trở đi là 5,6 lần – đầu tư chứng khoán P/E trung bình của thị trường khoảng 15,6 lần – Quá thu hút cho 1 in cũ với lịch sử chia cổ tức tiền mặt cao, nền tảng hoạt động phải chăng và lại sở hữu câu chuyện vững mạnh mạnh sắp tới như DPM.
Giá trị tuyệt vời của DPM được định giá chặt chẽ vì Stocktradezf1 là trên 35.000 đồng/CP cho mục tiêu ngắn hạn (dưới 6 tháng) – cao hơn khỏang 23% so sở hữu thị giá hiện tại; Trung hạn là trên 40.000 đồng/CP (nắm giữ trên 1 năm) – cao hơn 40% so có ngày nay và dài hạn là trên 45.000 đồng/CP (nắm giữ trên 2 năm hoặc đến cuối 2018) – cao hơn khoảng 75% so có thị giá hiện nay.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét